Τα στοιχεία από το 1946 δείχνουν ότι ο S&P 500 καταγράφει κατά μέσο όρο άνοδο στις 90 συνεδριάσεις μετά τις ενδιάμεσες εκλογές, ενώ οι επενδυτές παρακολουθούν τις δημοσιονομικές διαπραγματεύσεις και τις αποδόσεις των ομολόγων.
Η ιστορική πορεία της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς μετά τις ενδιάμεσες εκλογές δείχνει ότι ο S&P 500 συνήθως σταθεροποιείται πριν από την κάλπη και κινείται ανοδικά τις επόμενες εβδομάδες. Τα διαθέσιμα στοιχεία από το 1946 καταγράφουν κατά μέσο όρο άνοδο στις 90 συνεδριάσεις που ακολουθούν, παρά τις επιμέρους διακυμάνσεις.
Η υποχώρηση της πολιτικής αβεβαιότητας και οι οικονομικές προοπτικές φαίνεται να έχουν μεγαλύτερη βαρύτητα για τους επενδυτές από το ίδιο το αποτέλεσμα των εκλογών. Στο σενάριο πλήρους επικράτησης των Δημοκρατικών, το ενδιαφέρον στρέφεται στο πώς θα επηρεαστούν οι αγορές, τα ομόλογα και το δολάριο.
Πιθανή διαίρεση της εξουσίας
Αν οι Δημοκρατικοί αποκτήσουν τον έλεγχο τόσο της Βουλής των Αντιπροσώπων όσο και της Γερουσίας, ο Ντόναλντ Τραμπ θα παραμείνει στον Λευκό Οίκο χωρίς κοινοβουλευτική πλειοψηφία. Ένα τέτοιο αποτέλεσμα θα περιόριζε τη δυνατότητα προώθησης νέων νομοθετικών πρωτοβουλιών, μεταξύ άλλων σε θέματα φορολογίας, κρατικών δαπανών και δημοσιονομικής πολιτικής, ενώ θα ενίσχυε τον κοινοβουλευτικό έλεγχο της κυβέρνησης.
Ο πρόεδρος θα διατηρούσε, ωστόσο, σημαντικές αρμοδιότητες στην εμπορική πολιτική, στους δασμούς, στις διεθνείς σχέσεις και σε ορισμένες ρυθμιστικές παρεμβάσεις. Η νέα ισορροπία θα μπορούσε να περιπλέξει τη λήψη αποφάσεων στην Ουάσιγκτον, χωρίς να αναιρεί τις εξουσίες αυτές.
Δημοσιονομικές διαπραγματεύσεις και ομόλογα
Κεντρικό σημείο αντιπαράθεσης αναμένεται να αποτελέσουν οι δημοσιονομικές επιλογές και οι διαπραγματεύσεις για το ανώτατο όριο του αμερικανικού χρέους το 2027. Ενδεχόμενη επικράτηση των Δημοκρατικών θα μπορούσε να καθυστερήσει ή να περιορίσει προγραμματισμένες περικοπές δαπανών και να οδηγήσει σε παρατεταμένες διαβουλεύσεις.
Για τις αγορές, το ενδεχόμενο αυτό συνδέεται με μεγαλύτερη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα, ιδίως στα κρατικά ομόλογα. Η διατήρηση υψηλών δημοσιονομικών ελλειμμάτων θα μπορούσε επίσης να συνεχίσει να πιέζει τις αποδόσεις των αμερικανικών τίτλων.
Παρά τις πολιτικές εξελίξεις, οι προοπτικές των μετοχών θα εξακολουθήσουν να εξαρτώνται από την ανάπτυξη, τα εταιρικά κέρδη, τον πληθωρισμό και τα επιτόκια. Στο μέτωπο της νομισματικής πολιτικής, το βασικό σενάριο που περιγράφεται προβλέπει σταδιακή αύξηση των επιτοκίων από τη Fed, χωρίς σημαντική επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας. Η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού θα μπορούσε να συμβάλει σε ελαφρώς χαμηλότερες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε ορίζοντα 12 μηνών.
Επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη
Οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη παραμένουν ένας ακόμη παράγοντας για τις αγορές. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις που παρατίθενται, αναμένεται να φτάσουν το 1 τρισ. δολάρια το 2026, τα 1,4 τρισ. δολάρια το 2027 και τα 1,5 τρισ. δολάρια το 2028.
Ακόμη και σε περίπτωση πλήρους ελέγχου του Κογκρέσου από τους Δημοκρατικούς, δεν προβλέπεται ουσιαστική αλλαγή στα σχέδια για νέα κέντρα δεδομένων, καθώς πολλές σχετικές αποφάσεις λαμβάνονται σε πολιτειακό και τοπικό επίπεδο. Οι επενδυτές, πάντως, εξετάζουν όλο και πιο απαιτητικά την απόδοση των κεφαλαίων που κατευθύνονται στην τεχνητή νοημοσύνη.
