Η αυστραλιανή εταιρεία εξόρυξης έκρινε ανεπαρκή την προσφορά της νοτιοαφρικανικής Gold Fields, η οποία θα δημιουργούσε τη δεύτερη μεγαλύτερη παραγωγό χρυσού παγκοσμίως μετά τη Newmont.
Την πρόταση εξαγοράς της από τη Gold Fields απέρριψε η Northern Star Resources. Η προσφορά ανερχόταν σε 38,7 δισ. δολάρια Αυστραλίας, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 27,1 δισ. δολάρια ΗΠΑ.
Εφόσον ολοκληρωνόταν η συμφωνία, οι δύο εταιρείες θα σχημάτιζαν τη δεύτερη μεγαλύτερη παραγωγό χρυσού στον κόσμο, πίσω από τη Newmont. Η κίνηση εντάσσεται σε μια περίοδο αυξημένης κινητικότητας στον κλάδο, καθώς οι παραγωγοί επιδιώκουν να περιορίσουν το κόστος και να εξασφαλίσουν αποθέματα για μακροχρόνια παραγωγή, την ώρα που εξαντλούνται κοιτάσματα ευκολότερης εκμετάλλευσης.
Οι όροι της πρότασης
Η Gold Fields πρότεινε να λάβουν οι μέτοχοι της Northern Star, για κάθε μετοχή τους, 0,3125 μετοχή της ίδιας και επιπλέον 7,25 δολάρια Αυστραλίας σε μετρητά.
Η Northern Star ανέφερε ότι παρέλαβε την πρόταση στις 14 Σεπτεμβρίου, όταν η προσφερόμενη ανταλλαγή αποτιμούσε τη μετοχή της στα 27 δολάρια Αυστραλίας. Με βάση την τιμή κλεισίματος της Gold Fields την Παρασκευή, η αξία της πρότασης υποχώρησε στα 25,19 δολάρια Αυστραλίας ανά μετοχή της Northern Star. Το ποσό αυτό αντιστοιχούσε σε premium 14% σε σχέση με την τελευταία τιμή κλεισίματος της αυστραλιανής εταιρείας. Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρατέθηκαν, στις εταιρικές εξαγορές στην Αυστραλία το premium είναι συνήθως τουλάχιστον 30%.
Ο πρόεδρος της Northern Star, Michael Chaney, υποστήριξε ότι η προσφορά δεν αντανακλούσε τη θεμελιώδη αξία της εταιρείας και ότι υποβλήθηκε σε ευνοϊκή για τον αγοραστή συγκυρία. Από την πλευρά της, η Gold Fields ανέφερε ότι είχε συζητήσει με τη Northern Star επί έξι μήνες χωρίς ουσιαστική ανταπόκριση και ότι θεωρεί πως η πρόταση προσφέρει στρατηγικά και οικονομικά οφέλη στους μετόχους και των δύο εταιρειών.
Πίεση για στρατηγικές επιλογές
Η Northern Star, με έδρα το Περθ και κορυφαία παραγωγός στην Αυστραλία, βρίσκεται επίσης στο επίκεντρο της Elliott Investment Management. Τον Ιούνιο, το επενδυτικό fund ζήτησε στρατηγική επανεξέταση της εταιρείας, εκτιμώντας ότι θα μπορούσε να οδηγήσει ακόμη και σε πώλησή της σε ανταγωνιστή. Η Elliott έχει δηλώσει ότι κατέχει το 6,2% της Northern Star, ενώ η εταιρεία όρισε νέο διευθύνοντα σύμβουλο τον Ιούλιο.
Ο εταίρος της Elliott, John Pike, δήλωσε ότι οποιαδήποτε συμφωνία θα πρέπει να αποτυπώνει τις δυνατότητες δημιουργίας αξίας της Northern Star και ότι το διοικητικό συμβούλιο οφείλει να εξετάσει το ενδεχόμενο συνεργασίας με κάθε σοβαρό υποψήφιο αγοραστή.
Ο οικονομικός διευθυντής της Gold Fields, Alex Dall, δήλωσε ότι η εταιρεία επιδιώκει εποικοδομητική συνεργασία με το διοικητικό συμβούλιο της Northern Star, χωρίς να διευκρινίσει αν θα αναθεωρήσει την προσφορά ή αν εξετάζει εχθρική εξαγορά.
Τη Δευτέρα, η μετοχή της Northern Star έκλεισε στα 23,47 δολάρια Αυστραλίας, με άνοδο 6,2%, παραμένοντας χαμηλότερα από την τεκμαρτή αξία της πρότασης. Η μετοχή της Gold Fields υποχωρούσε περίπου 13% στις 12:03 GMT.
